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当下投资什么资产最为稳妥?

更新时间  2022-10-15 03:56 阅读
本文摘要:首先要明确何谓最稳妥,自然是不亏钱的基础上可以或许率赚钱,这即是最稳妥的事情。那投资什么资产可以做到这一点呢?从价值派的角度出发思量的话首先想到的是估值要低,未来有很强简直定性增长时机。 例如2019年的猪周期,由于猪肉的库存周期影响加上非洲猪瘟导致了猪肉泛起了戴维斯双击。那当下最有确定性时机的是什么呢?我以为是有色贵金属,煤炭,钢铁等大宗商品。先要明确的是大宗商品涨价的基础逻辑是什么?其实很简朴就是费雪方程式。 先看公式:MV=PQ。

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首先要明确何谓最稳妥,自然是不亏钱的基础上可以或许率赚钱,这即是最稳妥的事情。那投资什么资产可以做到这一点呢?从价值派的角度出发思量的话首先想到的是估值要低,未来有很强简直定性增长时机。

例如2019年的猪周期,由于猪肉的库存周期影响加上非洲猪瘟导致了猪肉泛起了戴维斯双击。那当下最有确定性时机的是什么呢?我以为是有色贵金属,煤炭,钢铁等大宗商品。先要明确的是大宗商品涨价的基础逻辑是什么?其实很简朴就是费雪方程式。

先看公式:MV=PQ。其中,M是钱币总量,V是钱币周转速率,P是商品价钱,Q是商品数量。大家都知道年头的时候,由于疫情导致经济停滞,企业产物滞销,更没有贷款需求,即导致钱币周转速率V迅速降低。为了使公式“MV=PQ”中左边下降不那么快,防止通缩风险,全球主要央行开启了大印钞,大幅提高钱币总量M。

而现在的情况是,疫苗面世,经济正在逐步苏醒,钱币周转速率V正逐步恢复正常,而M又不会一下子全收回来,则意味着公式“MV=PQ”左边开始变大。那么相应的公式右边会怎么变大呢?Q是商品数量,即产能,不行能马上变大,需要时间。那随着一起变大的,就只有商品价钱P。

所以,陪同着经济苏醒,随处都在涨价。这也就是大宗商品牛市的基础逻辑,一看到最近原油和金属商品呼呼的涨这就是原因所在了。接下来我们回首一下历史上两轮著名的商品牛市,来让大家切实感受一下周期股投资的惊人回报率和魅力,同时也可以资助大家更好的相识商品周期的成因以及恒久运行轨迹。

第一次是2001-2007年全面商品大牛市:2001-2007 年的商品大牛市形成是有深刻历史原因的,之所以能够泛起如此长时间的商品牛市主要有下面几个因素:(1)宏观经济因素:世界从1995年至2001年间的互联网泡沫危机中走出,经济泛起欣欣向荣的蓬勃生长,尤其是以中国为代表的金砖四国更是取得了令世界瞩目的成就,经济的生长直接推动了制造业的生长,各国都以抢占资源作为首要任务,加大资源储蓄,而中国对资源品的庞大需求更是加剧了商品市场的供需缺口,中国因素成为影响商品供需的关键因素,其时只要是跟中国沾边的工具价钱就会疯狂上涨。(2)美元和钱币流动性因素:世界包罗中国在内,流动性泛滥,通货膨胀越来越显着,世界热钱不停寻找新的投资出路,加剧了商品市场的颠簸幅度。

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而美元在同期泛起了大幅贬值,这越发推动了以美元举行价钱标注的商品价钱的大幅上涨。(3)政治因素:美国 9.11 事件和美军出于对原油的控制对伊拉克所接纳的军事进攻,都加剧了世界的动荡和不安,出于避险和经济政治博弈的思量,黄金和原油价钱泛起了井喷式上涨。

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因此,通过上面三因素分析,2001-2007 年世界商品市场之所以可以形成大牛市,是多种因素配合作用的效果,这其中既有宏观经济因素作支撑,也有美元贬值,流动性泛滥,政治等因素的推波助澜。2001-2007 年所有商品,资源品价钱都泛起了大幅上涨,其时各个企业都在努力扩产以应对需求旺盛的局势。以其时牛市的气氛,涨幅10-20倍以上的资源股各处都是。

在那波行情中,投资股市和期市的许多人成为百万,千万甚至亿万富翁,时势造英雄。第二次是2009-2010年趋势性商品牛市2009 -2010年的商品市场主要是趋势性的投资时机,从最基础来说其时商品的供需并不支持市场再次泛起 2001-2007 年的商品牛市,其时主要影响因素:(1)宏观经济因素:世界经济刚刚从2008年金融危机中走出,刚刚见底回升,而影响世界商品供需气力的中国正在履历痛苦的转型,制造业的职位逐步下降,高新技术和房地产行业逐步成为推动国家经济生长的重要气力,这些因素都造成了需求的审慎,这使商品市场处于供需平衡甚至供大于求的局势。(2)美元和钱币流动性因素:美元继续贬值,各国都接纳宽松化的钱币政策,通胀预期增强。(3)政治因素:各国还没有从金融危机的阴影中走出,避险情绪依然存在。

通过上面的三因素分析,2009-2010年的商品市场的反弹主要是由于流动性泛滥,美元贬值以及政治因素的推动,而在最重要的宏观经济因素方面,并没有泛起世界经济的繁荣,因为需求的审慎,求过于供的局势没有泛起,这从基础上制约了全面商品牛市的泛起。从以上两轮商品牛市我们可以看出:商品要想泛起牛市行情一定要满足三个条件:1、全球有丰裕的流动性 2、美元因政治经济等因素下行3、供需最好能够失衡,紧平衡也行。凭据结论我们看看当下全球经济以及未来一年确定性的时机在那里?近期,高盛公布了2021年的十大投资主题,表达了对大宗商品的看法:已往多年对传统经济投资不足,传统大宗商品的产能有限。即即是在需求苏醒前景不确定的当下,主要大宗商品的库存已经开始吃紧。

因此随着新冠疫苗大规模上市引领需求强劲苏醒,大宗商品将在2021年迎来新一轮牛市。看涨大宗商品的主要驱动因素:(1) 美国经济苏醒需求。如果民主党主张的更大规模刺激法案得以通过,高盛预估到2024年美国工业生产将增长4-5%,这意味着未来原油等大宗商品的消费将强劲增长。(2)欧盟的绿色经济建设和中国的新基建。

许多国家为了应对疫情而举行大规模基础设施建设,高盛预测,2021-2025年,这些基础设施建设将拉动约1万亿美元的需求。(3)美元疲软。高盛指出,美联储答应在未来几年内将利率维持在零四周,恒久来看可能会导致美元疲软,从而有利于大宗商品价钱。原质料价钱的连续上涨最终将导致通胀率上升。

分项来看,能源类与非能源类牛市可能差别步:高盛认为能源类大宗商品的牛市不会来得太快,其价钱可能得等到冬季之后。


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